健合集团一季度业绩超亮眼，三大板块齐发力创佳绩

4月10日,立志成为全球高端营养及健康产业领导者的健合集团(1112.HK)发布2025年首季运营数据,健合业绩表现亮眼。报告期内集团营收达31.7亿元,同比增长10.4%,其中中国市场以18.1%的高增长贡献近七成业绩,核心地位持续强化。业务细分显示差异化增长格局:ANC业务保持3.2%的稳定增长,中国市场8.9%的增速展现业务韧性;BNC业务表现尤为突出,整体增长25.3%,中国内地奶粉业务46.9%的惊人增速印证高端化战略成功;PNC业务在战略市场推动下增长8.2%。营养补充品作为核心业务同比增长2.3%,占总收入65.1%,持续发挥增长主引擎作用。截至季末,14亿元现金储备为集团发展提供坚实保障。数据表明,集团通过深化超高端市场布局和全家庭健康产品矩阵,正持续强化市场竞争力和盈利能力。

ANC:全球稳健增长,Swisse斯维诗中国和澳洲市场保持领导地位

ANC(成人营养与护理用品业务)营收达15.3亿元,同比增长3.2%。Swisse斯维诗中国市场实现同比增长8.9%,占集团ANC销售额的67.7%。Swisse斯维诗继续在中国内地线上VHMS市场稳占No.12。

顺应消费者对美容、复合维生素及护肝排毒产品的强烈需求趋势,Swisse斯维诗进一步把握营养健康消费新需求、新场景,通过旗下科技奢养超高端营养品牌Swisse PLUS+、营养食品品牌Swisse Me、针对儿童健康需求品牌Little Swisse的“Swisse Mega Brand”品牌战略矩阵,精准把握不同消费者健康细分需求。

2025年,Swisse斯维诗将启动品牌升级行动,以“内在有底气,自然斯维诗”理念加强品类教育,品牌力进一步提高。一季度,Swisse斯维诗携手北京大学医学部深化「科学营养创新项目」,推动营养健康领域的科学研究,持续发挥品牌科学引领实力。

得益于持续的高端化和创新的产品组合,Swisse斯维诗于整体澳洲VHMS市场排名No.13。

ANC稳步推进国际化布局。通过产品组合和渠道布局,中国香港、泰国、印度及中东市场实现可观增长,并在多个市场保持市场份额排名。2025年3月,Swisse斯维诗在意大利市场首次推出了Swisse Professional系列,迈出进军专业美容的第一步。

BNC:婴幼儿配方奶粉强劲增长,为全年增长奠定坚实基础

BNC(婴幼儿营养与护理业务)营收达11.4亿元,同比强劲增长25.3%。随着持续获得新客,特别是在电商和母婴专卖店渠道,并持续深化超高端奶粉品类的战略布局,BNC营收整体稳健增长,其中中国内地婴幼儿配方奶粉强劲增长46.9%。合生元在超高端婴幼儿配方奶粉市场份额持续增长,2025年前2个月提升到15.6%4。此外,合生元派星一段和二段市场份额也继续稳步增长,零售销售额分别强劲增长55.4%和8.7% 4,为较大阶段奶粉在2025年的后续增长奠定坚实基础。

合生元始终遵循健合集团的PPAE(高端优质、科学验证、令人向往、参与互动)经营模式,打造实力产品线和令人向往的品牌。合生元敏锐捕捉市场趋势,联合全国头部母婴渠道启动“宝贝节”,倡导“宝宝强大,自在当妈”的科学育儿理念,通过系列品牌营销活动加强消费者连接,举办2263场春“疯”派对,奶粉新客同比提升40%,实销同比提升27%,进一步扩大渠道实力,满足消费者精细化服务需求。为聚焦3-12岁儿童生长需求,4月合生元重磅推出“合生元大灌篮儿童奶粉”,精准把握儿童成长需求和增量品类新机遇。

合生元以强大产品力保持中国内地婴童益生菌市场的领先地位。受药房渠道中营养补充品业务面临客流量持续减少的影响,中国内地婴幼儿益生菌及营养补充品的销售额有所下降。合生元聚焦婴幼儿益生菌及营养品细分市场,3月携手Nature Portfolio开展“全球肠道微生态与健康前沿峰会”,并重磅推出合生元超金菌益生菌、小鼻舒益生菌、小金盾乳铁蛋白等创新产品,进一步完善婴童益生菌的产品矩阵。

PNC:全球稳健增长,稳步推进中国、北美市场渠道拓展

PNC(宠物营养与护理用品业务)营收达5亿元,同比增长8.2%。集团成功于中国市场完善渠道优化及产品组合高端化调整,PNC中国市场强劲增长达13.7%。高端宠物食品及补充品为PNC中国市场总收入贡献30.4%。

北美市场稳健增长1.7%。Zesty Paws快乐一爪在北美保持双位数增长。Zesty Paws快乐一爪作为美国最受认可的宠物补充品品牌之一,快速扩大线下分销,在进入山姆会员店、Costco、Petco、Meijer、沃尔玛、Target、PetSmart、CVS 及Tractor Supply等渠道的基础上继续拓展业务。Solid Gold素力高持续进行渠道优化及产品组合高端化,推动品牌长远增长。

展望未来:巩固全家庭营养健康战略,推动营养补充品增长

健合集团将持续加大科学创新投入,推进全家庭营养健康战略,依托科学实证构建优势,驱动品类增长,精准满足不同群体营养需求,稳固市场领先地位,守护全球家庭营养健康。

ANC方面,在中国市场,Swisse斯维诗将通过强化“Mega Brand”品牌战略模式,把握消费者细分化健康需求,继续巩固中国内地线上市场份额与领先地位。在澳新市场,Swisse斯维诗将通过持续的产品创新和渠道布局,推动稳步增长并继续巩固领导地位。

BNC方面,在中国市场预计合生元将在2025年上半年完成新国标过渡,为2025上半年及全年的整体婴幼儿配方奶粉销售额恢复增长奠定基础。

PNC方面,在中国市场,预计Solid Gold素力高将通过高端宠物食品及补充品创新产品,保持增长趋势。在北美市场,集团将继续通过全渠道战略和持续的品类创新来扩大Zesty Paws快乐一爪的市场地位,同时在英国、欧洲、亚洲和澳新市场寻求拓展;Solid Gold素力高将专注于高端宠物食品类别,并通过电商渠道进一步扩大渠道布局。

伴随2025年一季度健合业绩发布,集团宣布将深化VHMS和宠物营养业务的战略布局。在中国市场18.1%高增长的带动下,集团将通过优化三大业务板块资源配置,持续提升46.9%增速的婴幼儿奶粉等优势业务,同时开拓新的增长点。这一全方位的发展策略,将有力助推集团实现从区域领先到全球领导者的跨越式发展。

1营养补充品包括Swisse维生素、草本及矿物补充剂产品、Biostime益生菌补充品、Biostime婴幼儿产品以及Solid Gold及Zesty Paws宠物补充品。

2根据独立数据供应商Early Data的研究统计,截至二零二五年二月二十八日止过往两个月的市场份额数据。

3根据独立研究公司IQVIA的研究统计,截至二零二五年二月二十八日止过往十二个月的市场份额数据。

4根据独立研究公司尼尔森的研究统计,截至二零二五年二月二十八日止过往两个月的市场份额数据。